文 | 楊萬里

昔日大牛股邁克生物變成大熊股。

7月11日，邁克生物收盤價為15.1元，總市值為92.48億元。目前，該公司已經(jīng)跌回至2019年2月份時期水平，即跌回4年前。

【資料圖】

回顧邁克生物的股價走勢，呈現(xiàn)一個典型的“A”字行情。

2019年至2020年期間，憑借業(yè)績增長等有利因素支撐，該公司短短1年半時間漲超4倍。大漲過后，又進入了調(diào)整期，當(dāng)前股價距2020年6月份時期的高點跌去七成。

值得一提的是，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下文簡稱：高毅資產(chǎn)）、財通基金管理有限公司（下文簡稱：財通基金）、興證全球基金投資管理有限公司（下文簡稱“興證全球基金”）等多家機構(gòu)曾在2022年2月份參與邁克生物的定增項目，按解禁日估算或浮虧超30%，若一直不賣浮虧程度或更高。

股價沖高回落

邁克生物是一家專注于體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和相關(guān)服務(wù)的醫(yī)療企業(yè)，截至2022年末，自主產(chǎn)品、代理產(chǎn)品占公司營收比重分別為64.08%、34.81%。

作為國內(nèi)體外診斷行業(yè)重要一員，邁克生物早在2015年5月份實現(xiàn)上市。經(jīng)過44個月震蕩盤整后，最終于2019年走出一波新的主升浪行情。

K線顯示，2019年1月份至2020年6月份，邁克生物股價從12.3元一路漲至63.99元，最高漲幅超4.2倍，公司總市值一度突破300億元。

彼時，資金追捧醫(yī)療板塊。同時，邁克生物業(yè)績表現(xiàn)較好，2019年、2020年，該公司業(yè)績均保持正增長狀態(tài)，營收分別同比增長20.02%、14.92%，歸屬凈利潤分別同比增長18.06%、51.15%。

但從2020年7月份開始，邁克生物股價進入下跌通道，相繼跌破60元、50元、40元、30元、20元關(guān)口。最新收盤價與2020年6月份高點63.99元相比，累計跌幅達76.4%。

股價回落的原因一是公司股價前期漲幅較高，可能有獲利資金選擇在高位止盈。

原因二是公司近兩個報告期業(yè)績表現(xiàn)失色。

2022年，邁克生物實現(xiàn)營收36.08億元，同比下降9.35%；實現(xiàn)歸屬凈利潤7.080億元，同比下降25.99%。邁克生物解釋稱，公司 2022 年業(yè)績下滑主要受公司銷售模式調(diào)整等多重因素影響。

2023年一季度，邁克生物實現(xiàn)營收6.764億元，同比下降26.85%；實現(xiàn)歸屬凈利潤1.169億元，同比下降42.10%。邁克生物解釋稱，公司第一季度業(yè)績下滑主要是受相關(guān)檢測產(chǎn)品需求驟降以及主動調(diào)整代理業(yè)務(wù)影響。

多家機構(gòu)參與定增被套

2022年2月份，邁克生物發(fā)布的公告顯示，公司原本向特定對象募資約27.69億元，實際完成募資約為15.74億元，僅為目標募資金額的56.84%，一定程度反映出機構(gòu)參與熱情不足。

（來源：邁克生物公告）

不過，也有一批知名機構(gòu)選擇參與定增，結(jié)果卻被套。

公告顯示，去年2月份，邁克生物的定增價格為28.11元/股。獲配金額排名前三的機構(gòu)分別是：財通基金獲配金額約為2.98億元；高毅資產(chǎn)旗下高毅-曉峰1號睿遠證券投資基金、高毅曉峰2號致信基金合計獲配金額約2.7億元；興證全球基金獲配金額約為8561.1萬元。

（來源：邁克生物公告）

2022年8月19日，邁克生物定增股份迎來解禁，按彼時收盤價18.54元估算，財通基金、高毅資產(chǎn)、興證全球基金或浮虧超30%

援引上海證券報報道，彼時財通基金、高毅資產(chǎn)、興證全球基金或分別浮虧超9000萬、8000萬和2000萬。

如果上述機構(gòu)一直不賣，按照當(dāng)前收盤價浮虧程度會更高。

投資者公開質(zhì)疑

邁克生物股價走弱，不僅讓機構(gòu)吃虧，中小投資者也比較急。

在2022年度業(yè)績說明會上，有投資者質(zhì)疑稱，“一季度股價大跌公司保密做得不好？”

（來源：邁克生物公告）

邁克生物工作人員回復(fù)稱，“公司按照相關(guān)要求嚴格完成了2022 年度報告、2023年第一季度報告內(nèi)幕信息知情人的登記、備案工作，在本次定期報告敏感期內(nèi)不存在內(nèi)幕信息泄露的情況。”

另外，又有投資者質(zhì)疑稱，“（公司）應(yīng)收賬款長年高位運轉(zhuǎn)是不是虛增收入導(dǎo)致？”。

（來源：邁克生物公告）

數(shù)據(jù)顯示，過去五個報告期（2019年、2020年、2021年、2022年、2023年一季度），應(yīng)收賬款金額為19.20億元、20.21億元、18.82億元、20.74億元、19.54億元，占邁克生物營收比重為59.57%、54.56%、47.27%、57.48%、54.15%，即應(yīng)收賬款占營收比重保持在47%以上。

邁克生物工作人員回復(fù)稱，“公司分為直銷和經(jīng)銷兩種模式，直銷模式下客戶回款周期較長，2022年公司直銷業(yè)務(wù)占比 41.59%，應(yīng)收賬款余額為 20.73 億元。公司負責(zé)審計事務(wù)所按中國注冊會計師審計準則規(guī)定執(zhí)行審計工作，嚴格執(zhí)行應(yīng)收賬款函證程序和檢查期后回款情況。具體函調(diào)信息屬 于事務(wù)所內(nèi)部底稿，暫不便公開。”

股價腰斬、業(yè)績低迷、機構(gòu)被套，邁克生物后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注！

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